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12 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Dec. 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Note 2 - Restatement
In connection with the preparation of the Company’s condensed consolidated interim financial statements as of and for the fiscal quarter ended June 30, 2023, the Company identified inadvertent errors in the accounting for certain equity transactions, specifically the liquidated damages provisions contained in certain of the Company’s equity offerings. Upon further evaluation, the Company determined that the liquidated damages should have been accounted for as liabilities and losses for the liquidated damages recorded in the Company’s consolidated statements of operations.
The categories of misstatements and their impact on previously reported consolidated financial statements for the 2022 annual period are described below:
Liquidated damages: The recognition, measurement and presentation and disclosure related to the liquidated damages provisions in contained in the Registration Rights Agreements of certain of the Company’s equity offerings.
In addition to the restatement of the financial statements, certain information in Note 6 to the financial statements has been restated to reflect the corrections of misstatements discussed above as well as to add disclosure language as appropriate.
The financial statement misstatements reflected in previously issued consolidated financial statements did not impact cash flows from operations, investing, or financing activities in the Company’s consolidated statements of cash flows for any period previously presented.
Comparison of restated financial statements to financial statements as previously reported
The following tables compare the Company’s previously issued Consolidated Balance Sheet and Consolidated Statements of Operations as of and for the year ended December 31, 2022 to the corresponding restated consolidated financial statements for the respective year.
The restated consolidated balance sheet and consolidated statements of operations as of and for the year ended December 31, 2022 are as follows:
THUMZUP MEDIA CORPORATION BALANCE SHEETS
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
THUMZUP MEDIA CORPORATION STATEMENTS OF OPERATIONS
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